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美制造业数据转暖 黄金价格冲高回落 [复制链接]

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      美国供应管理协会最新公布的数据显示:1月份采购经理人指数(PMI)从12月的47.8升至50.9,新订单、生产和出口的强劲表现支撑了PMI的上涨,这使得美国制造业指数回归至50荣枯线之上,明显高于市场预期。
      
      制造业原本是美国经济长期以来的薄弱点,制造业PMI已经连续近5个月收缩,也令美国经济增长预期受到市场质疑,而1月美国制造业PMI的大幅回暖并一举突破荣枯线,明显提振了华尔街的情绪,使得国际金融市场风险暂时回落,一度对冲了全球公共卫生事件的负面影响,国际黄金价格也因此冲高回落。
      
      强劲的经济数据也使美元强劲反弹,再加上英国脱欧后市场开始担忧英国与欧盟之间的自由贸易磋商问题,英镑与欧元走软,进一步强化了美元走势,美元的强劲反弹也制约了贵金属价格的上涨,导致纽约期金再度冲击1600美元无果,周一黄金现货与期货价格大幅回落,纽约期金下跌11.9美元,报收1583.5美元/盎司。
      

      
      从纽约金指数的技术走势中可以看出,当前国际期金价格明显受制于日线、周线与月线三个周期轨道线的上轨道线压制,因此技术上有调整要求,而MACD指标日线处于高位且周线呈现背离,这种情况下中短期不利于黄金价格的连续冲高,黄金短期存在技术调整要求的概率偏高,贵金属投资者应对黄金的震荡有所重视,应减少短线操作。
      
      因此我日前也强调黄金投资不应过于注重公共卫生事件,因其不确定较高,所以黄金应侧重中长期投资,短期不易盲目追高,需待技术调整合理后再适度跟进。
      
      而年初的两大黑天鹅事件,既中东事件与卫生事件,虽然刺激了黄金价格走高,但是两次都呈现了冲高回落的现象,这说明黄金中期上涨压力有所增强,黄金价格的上涨还需更强的中长期风险系数指引,因此未来国际金价上涨的主要内因还是经济或金融危机,普通事件已经难以高位驱动黄金价格的大幅上涨。
      
      另外,由于白银大量依赖工业需求,所以今年以来白银的走势明显弱于黄金,这使白银的工业需求暂时大于风险对冲作用,受全球经济增长迟滞的威胁,白银上国际炒家开始逐步介入空头,国内期金持仓上主力机构也明显增持白银空头头寸,做多黄金与做空白银对冲的策略也更为明显,因此投资者当前应规避贵金属的短期震荡,不急于投资,待贵金属调整相对充分后再适度介入。
      
      虽然预期今年全年黄金与白银依然是重要投资标的,但是年初的意外大事件驱动导致贵金属难以合理调整,鉴于技术上指标偏高,对于贵金属长期上行不利,所以贵金属有调整要求,近期应控制贵金属持仓,可适当减轻仓位,后市再伺机而动。
      
      长期来看,国际金融市场风险的暂时回落并不能消弭全球今年的经济风险,由于美联储扩表周期至今年中旬,而且中国、欧盟与日本等主要经济体皆因不同原因采取宽松货币政策,因此今年全球依然处于货币增量过程之中,利于黄金等贵金属的长期投资。
      
      美欧股市当前虽然保持高位强势震荡格局,但上行步履明显减缓,虽然美国重量科技股的表现突出,支撑了纳斯达克市场,不过综合来看纳斯达克的一枝独秀后市难以长期支撑欧美股市全面走强,预期欧美股市后市的分化会逐渐加大。鉴于欧元区经济数据不佳,市场对欧元区今年的经济增长表示忧虑,一旦欧洲股市高位托举不利,则会逐渐蔓延全球市场,因此今年全球的金融风险依然偏高,尤其是下半年的经济令市场忧虑。
      
      是以今年的贵金属投资依然以长期投资为主,持仓要有度,要从长期对冲经济与金融风险出发,但中期应尊重其技术走势的整理要求,过刚易折,因此在贵金属投资上要掌握好节奏。
      
      
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